Claves de los vehículos de inversión en los Estados Unidos para el inversionista latinoamericano
Jueves 30 de
Enero 2020
Cualquier inversionista, y en especial el latinoamericano, debe tener en consideración las ventajas y desventajas de los diversos vehículos de inversión
Cualquier inversionista, y en especial el latinoamericano, debe tener en consideración las ventajas y desventajas de los diversos vehículos de inversión disponibles en cualquier jurisdicción.
En el caso de los Estados Unidos de América, tal recomendación cobra especial relevancia dado de que se trata de un sistema jurídico diferente al nuestro, derecho anglosajón, y debido a su condición de estado federal.
Veamos de seguida los principales aspectos a tener en cuenta según el tipo de vehículo de inversión de que se trate, considerando específicamente lo previsto en materia de Impuesto Sobre la Renta (ISLR) de los EE. UU.
1. Limited Liability Company (LLC) o Sociedad de Responsabilidad Limitada
En el ámbito societario, las LLC son entidades jurídicamente separadas de sus propietarios o miembros, por lo tanto, en principio estas entidades responden con su patrimonio sobre los pasivos que asumen.
Vale destacar, que la protección del patrimonio de los miembros o propietarios por parte de este tipo de vehículo de inversión, no es plena, lo cual hay que considerar especialmente al momento de decidirse por adoptarlo.
Asimismo, al momento de contratar con personas naturales y jurídicas en los EE. UU. presenta severas limitaciones debido a su condición de Sociedad de Responsabilidad Limitada cuyos miembros o dueños no son residentes fiscales de ese país.
Desde el punto de vista del ISLR de EE. UU., se trata de sociedades fiscalmente transparentes, esto es, no determinan ni liquidan ISLR alguno en ese país, salvo que las rentas se reputen como de fuente de EE.UU., por lo cual sus rentas o pérdidas son atribuidas proporcionalmente a sus dueños o miembros a los fines de la determinación del ISLR que corresponda según sea su lugar de residencia fiscal.
Los miembros de una LLC podrían optar por convertirse en una S Corporation o Corporación S a los efectos de la determinación del ISLR de los EE. UU., este es un aspecto que debe evaluarse considerando la situación concreta.
2. C Corporation o Corporación C
Una C Corporation o Corporación C es una entidad legal separada de sus propietarios. En virtud de ello, sus rentas y pérdidas están vinculados al negocio jurídico de que se trate, no a sus propietarios o accionistas.
Si la comparamos con una LLC, presenta un mayor grado de requisitos formales a cumplir ante las autoridades, así como también un mayor grado de protección del patrimonio de sus propietarios o accionistas, siendo que además presenta una mayor flexibilidad para contratar en los EE. UU.
A diferencia de la LLC, la C Corporation está sometida a una alícuota de ISLR corporativa del 21%, la cual podría ser mucho menor a la alícuota de ISLR aplicable a los dueños o miembros de una LLC, según sea el lugar de residencia fiscal de estos.
Luego, al momento de la distribución de la renta de la C Corporation a sus accionistas o dueños, será aplicable una retención de ISLR en la fuente en los EE. UU. del 30% que podrá ser menor o inclusive eliminarse dependiendo de si esa jurisdicción presenta algún Convenio Bilateral para Evitar la Doble Tributación y el Fraude Fiscal con la jurisdicción de residencia fiscal de los accionistas.
Nótese entonces, que en la C Corporation se presenta, a diferencia de la LLC, una tributación en materia de ISLR en EE. UU. de dos niveles, el primero a nivel corporativo o de la C Corporation y el segundo en cabeza de los accionistas, vía retención de ISLR en la fuente.
En el caso de los Estados Unidos de América, tal recomendación cobra especial relevancia dado de que se trata de un sistema jurídico diferente al nuestro, derecho anglosajón, y debido a su condición de estado federal.
Veamos de seguida los principales aspectos a tener en cuenta según el tipo de vehículo de inversión de que se trate, considerando específicamente lo previsto en materia de Impuesto Sobre la Renta (ISLR) de los EE. UU.
1. Limited Liability Company (LLC) o Sociedad de Responsabilidad Limitada
En el ámbito societario, las LLC son entidades jurídicamente separadas de sus propietarios o miembros, por lo tanto, en principio estas entidades responden con su patrimonio sobre los pasivos que asumen.
Vale destacar, que la protección del patrimonio de los miembros o propietarios por parte de este tipo de vehículo de inversión, no es plena, lo cual hay que considerar especialmente al momento de decidirse por adoptarlo.
Asimismo, al momento de contratar con personas naturales y jurídicas en los EE. UU. presenta severas limitaciones debido a su condición de Sociedad de Responsabilidad Limitada cuyos miembros o dueños no son residentes fiscales de ese país.
Desde el punto de vista del ISLR de EE. UU., se trata de sociedades fiscalmente transparentes, esto es, no determinan ni liquidan ISLR alguno en ese país, salvo que las rentas se reputen como de fuente de EE.UU., por lo cual sus rentas o pérdidas son atribuidas proporcionalmente a sus dueños o miembros a los fines de la determinación del ISLR que corresponda según sea su lugar de residencia fiscal.
Los miembros de una LLC podrían optar por convertirse en una S Corporation o Corporación S a los efectos de la determinación del ISLR de los EE. UU., este es un aspecto que debe evaluarse considerando la situación concreta.
2. C Corporation o Corporación C
Una C Corporation o Corporación C es una entidad legal separada de sus propietarios. En virtud de ello, sus rentas y pérdidas están vinculados al negocio jurídico de que se trate, no a sus propietarios o accionistas.
Si la comparamos con una LLC, presenta un mayor grado de requisitos formales a cumplir ante las autoridades, así como también un mayor grado de protección del patrimonio de sus propietarios o accionistas, siendo que además presenta una mayor flexibilidad para contratar en los EE. UU.
A diferencia de la LLC, la C Corporation está sometida a una alícuota de ISLR corporativa del 21%, la cual podría ser mucho menor a la alícuota de ISLR aplicable a los dueños o miembros de una LLC, según sea el lugar de residencia fiscal de estos.
Luego, al momento de la distribución de la renta de la C Corporation a sus accionistas o dueños, será aplicable una retención de ISLR en la fuente en los EE. UU. del 30% que podrá ser menor o inclusive eliminarse dependiendo de si esa jurisdicción presenta algún Convenio Bilateral para Evitar la Doble Tributación y el Fraude Fiscal con la jurisdicción de residencia fiscal de los accionistas.
Nótese entonces, que en la C Corporation se presenta, a diferencia de la LLC, una tributación en materia de ISLR en EE. UU. de dos niveles, el primero a nivel corporativo o de la C Corporation y el segundo en cabeza de los accionistas, vía retención de ISLR en la fuente.
Con información de
Iprofesional
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