Claudio Loser: "Si le dan los DEG, Argentina podría transitar un año más"

Por: Carlos Lamiral

Martes 16 de Marzo 2021

Claudio Loser, el exdirector del Hemisferio Occidental del FMI en los 90, estimó que el gobierno de Alberto Fernández podría ganar tiempo hasta principios del 2022 para lograr un acuerdo, si cubre los vencimientos de este año con la ampliación de Derechos Especiales de Giro (DEG) que le corresponden a Argentina por la emisión que tiene prevista hacer el organismo.

El economista radicado en Washington, dijo que una estrategia de ese tipo complicará la relación con el Club de París y la obtención de otras fuentes de financiamiento. También consideró que el ministro Martín Guzmán “tiene clarísimo” los riesgos de demorar el acuerdo. A continuación la charla con Ámbito:

Periodista: Ante la idea del Gobierno de postergar un acuerdo con el FMI, ¿hay algún mecanismo legal que le permita posponer vencimientos de este año?

Claudio Loser: Hay que ver cuándo vencen los plazos. Hay pagos importantes en agosto y noviembre. Hay otros pagos menores. No hay mecanismos en el Fondo para posponer los pagos.

P.: Pero llegado el caso, ¿tienen algún plazo de tolerancia?

C.L.: Puede ser que un país no pague y que entre en un atraso por uno o dos meses. Mientras se mantiene abierto el diálogo no se toman medidas. En ese sentido, le da un poco de tiempo al Gobierno. Argentina sólo podría correr por unas semanas para pasar las elecciones y negociar luego. Podrían pagar también, porque algo de reservas tienen.

P.: La idea es que si se amplían los DEG, Argentina pagaría sus vencimiento de este año con eso. Serían unos u$s2.300 millones...

C.L.: No es una ampliación del capital del FMI, sino que van a emitir más de la moneda del Fondo, los DEG. Podría concretarse antes de la reunión anual de octubre. Cuando emitan, basado en la cuota, eso le tocaría a la Argentina. Pero hay que ver cuánto demora.

P.: Podría ir pasando el año sin tener un acuerdo...

C.L.: En términos puramente técnicos, si Argentina le va pagando al Fondo no tiene que tener acuerdo. No digo que sea buena idea, pero si la soja subiera a u$s1.000 y de pronto entra un montón de plata podría pagar y se acabó. Pero esa no es una posibilidad realista.

P.: ¿Qué plazo podría ganar la Argentina en ese caso?

C.L.: Si le dan los DEG, eso le permite transitar hasta principios del año que viene. Es un año más. Se estaría posponiendo la cosa dos años.

P.: ¿Cuál sería la consecuencia con el Club de París?

C.L.: Si Argentina se corre de un acuerdo, le va a crear problemas con el Club de París. Va a entrar en atraso. No hay manera que bilateralmente los países le den préstamos. Puede ser China, pero también tiene sus problemas en términos de deuda. El Banco Mundial y el BID no creo que le presten mucho en una situación así. El mercado financiero privado no se va a abrir, salvo que aparezca algunos que preste a una tasa de interés muy alta.

P.: ¿Existe la figura de un preacuerdo en el FMI?

C.L.: No hay figura de preacuerdo. Lo que sí se puede, es que un gobierno diga que va a hacer algo y que va a empezar a tomar unas medidas para llegar a un acuerdo después. Esto es totalmente informal y sin valor legal dentro del FMI. Se podría hacer algo así para que le tengan paciencia y se podría quebrar porque no tiene peso legal.

P.: Es una opción...

C.L.: Mi preocupación es que siguiendo esta estrategia la gente empiece a pensar que no va a haber acuerdo con el FMI, que todo se complica y eso lleva a una crisis, o un problema financiero interno. La gente le pierde confianza al ministro, sobre el dólar blue. Ese es el gran riesgo de no tener un acuerdo.

P.: Guzmán viajará pronto a Washington. ¿Piensa que el ministro tiene claro todo esto?

C.L.: Para mi Guzmán lo tiene clarísimo y el Fondo sabe también que Guzmán lo tiene clarísimo. Los ajustes hay que hacerlos con el Fondo o sin el Fondo. Sin el Fondo terminan siendo mucho más desordenados. Cuando no hay plata, no hay progresismo o conservadurismo que valga.

Con información de Ámbito