La inflación de mayo estará entre 3,5% y 4%, impulsada por el precio de los alimentos
Por:
Natalia Muscatelli
Martes 01 de
Junio 2021
Tras el 4,1% de abril, la inflación de mayo se ubicaría entre el 3,5% y el 4%.
Esto implica una desaceleración respecto de los meses anteriores pero un ritmo más alto si se lo compara con las estimaciones que las consultoras hacen para el Relevamiento de Expectativas Macroeconómicas (REM) del Banco Central que arrojaba una mediana de pronósticos de 3,2%.
Martín Vauthier, economista de Eco Go señala que en mayo la suba estará en el orden del 3,6% con alimentos ubicándose por encima y con el impacto de la corrección de tarifas "que es muy acotado porque está limitado al AMBA y es de una magnitud pequeña", aclara.
“Se está viendo que la inflación se mantiene elevada aunque por debajo de marzo, cuando el índice marcó un alza del 4,8%. No obstante, sigue operando el ancla tarifaria y cambiaria con un tipo de cambio oficial que se movió 1,2% durante mayo", indicó el economista.
“Seguimos viendo el impacto de la filtración de la brecha cambiaria en la inflación, el impacto de las restricciones a las importaciones, la incertidumbre sobre el costo de reposición para las empresas y una demanda de dinero que sigue siendo débil, con una velocidad de circulación del dinero que fue aumentando a partir del cuarto trimestre del 2020", explicó.
Según Vauthier, más alla de esto y de que las tarifas no tengan movimiento en los próximos meses, es probable que la inflación se mantenga en niveles elevados. "Probablemente más bajos que en los últimos meses pero elevados mientras la economia sigue acumulando un retraso de precios relativos. El ejemplo más claro es el atraso tarifario", agrega.
Evolución del dólar y la inflación
Desde la consultora Seido, Matias Carugati dice que la inflación de mayo fue de 3.9%, traccionada básicamente por la suba de los alimentos. Mientras tanto, los precios regulados aumentaron 3,8% mensual y la inflación subyacente se desaceleró a 3,9% en el mismo lapso (versus 4.6%).
“El arrastre estadístico de nuestro IPC de mayo a junio fue del 1,8% (frente al 1,6% del mes anterior). Mientras tanto, la inflación al final del período (4 semanas) fue del 3,9% intermensual (frente al 3,4% intermensual del mes pasado)”, dijo.
La expectativa de Seido es que la inflación disminuya en junio (a alrededor del 3,5% intermensual). Con un arrastre estadístico moderado, se espera que los ajustes de precios regulados sean bajos en junio.
“Además, el Gobierno seguirá utilizando el tipo de cambio (oficial) como ancla nominal, mientras que la presión del crecimiento del salario nominal es relativamente baja (los salarios aumentaron un 13,1% en lo que va de 2020, frente a un aumento del 13% de los precios al consumidor) y es poco probable que cambie. Finalmente, los controles de precios y los acuerdos sectoriales podrían arrastrar la inflación hacia abajo algunos puntos porcentuales (como máximo)", indicó
Acerca de la evolución de los precios de los alimentos, que tienen una alta incidencia en el gasto de las familias, el último monitoreo de la consultora LCG muestra que en la cuarta semana de mayo la suba promedió 0,31%, desacelerándose 1,33 puntos porcentuales respecto de la semana anterior.
“El índice de alimentos y bebidas presentó una inflación mensual promedio de 2,9% en las últimas 4 semanas y 3,2% medida punta a punta en las mismas semanas. Estos niveles de precios dejan un arrastre de 1,1% para el mes de junio”, resaltó la consultora.
Según las estimaciones de Ecolatina, entre la primera quincena de abril e igual período de mayo, el IPC avanzó 3,4%, marcando una desaceleración importante en relación con el último mes, cuando había escalado 4,4%. Y explicó que las restricciones a la circulación nocturna y algunas ofertas en indumentaria y electrodomésticos ayudaron a esa desaceleración. "En este marco, todavía falta para decir que la desaceleración se mantendrá más allá de algunas semanas”, aclaró.
Según la consultora, los Alimentos y bebidas van a seguir por encima del nivel general en mayo. ”Con aumentos generalizados en carnes, lácteos y bebidas provocarán que este capítulo de suma relevancia esté alrededor del 4% en este mes, agravando el carácter regresivo de la suba de precios”.
Por otro lado, la actualización de 9% en la tarifa eléctrica para los hogares del Gran Buenos Aires -con mayor impacto en el IPC GBA Ecolatina que en el IPC Nacional de INDEC- y la suba de combustibles, prepagas y comunicaciones generarán que los precios regulados sigan en alza. Aunque este último ajuste todavía no fue avalado oficialmente, ya está impactando en el IPC -y podría hacerlo posteriormente a la baja si se revirtiera.
Según Matías Rajnerman, economista jefe de esa consultora, "este año la inflación rondará el 45% y recién podría perforar el 3% en el segundo semestre del año”, señaló.
Martín Vauthier, economista de Eco Go señala que en mayo la suba estará en el orden del 3,6% con alimentos ubicándose por encima y con el impacto de la corrección de tarifas "que es muy acotado porque está limitado al AMBA y es de una magnitud pequeña", aclara.
“Se está viendo que la inflación se mantiene elevada aunque por debajo de marzo, cuando el índice marcó un alza del 4,8%. No obstante, sigue operando el ancla tarifaria y cambiaria con un tipo de cambio oficial que se movió 1,2% durante mayo", indicó el economista.
“Seguimos viendo el impacto de la filtración de la brecha cambiaria en la inflación, el impacto de las restricciones a las importaciones, la incertidumbre sobre el costo de reposición para las empresas y una demanda de dinero que sigue siendo débil, con una velocidad de circulación del dinero que fue aumentando a partir del cuarto trimestre del 2020", explicó.
Según Vauthier, más alla de esto y de que las tarifas no tengan movimiento en los próximos meses, es probable que la inflación se mantenga en niveles elevados. "Probablemente más bajos que en los últimos meses pero elevados mientras la economia sigue acumulando un retraso de precios relativos. El ejemplo más claro es el atraso tarifario", agrega.
Evolución del dólar y la inflación
Desde la consultora Seido, Matias Carugati dice que la inflación de mayo fue de 3.9%, traccionada básicamente por la suba de los alimentos. Mientras tanto, los precios regulados aumentaron 3,8% mensual y la inflación subyacente se desaceleró a 3,9% en el mismo lapso (versus 4.6%).
“El arrastre estadístico de nuestro IPC de mayo a junio fue del 1,8% (frente al 1,6% del mes anterior). Mientras tanto, la inflación al final del período (4 semanas) fue del 3,9% intermensual (frente al 3,4% intermensual del mes pasado)”, dijo.
La expectativa de Seido es que la inflación disminuya en junio (a alrededor del 3,5% intermensual). Con un arrastre estadístico moderado, se espera que los ajustes de precios regulados sean bajos en junio.
“Además, el Gobierno seguirá utilizando el tipo de cambio (oficial) como ancla nominal, mientras que la presión del crecimiento del salario nominal es relativamente baja (los salarios aumentaron un 13,1% en lo que va de 2020, frente a un aumento del 13% de los precios al consumidor) y es poco probable que cambie. Finalmente, los controles de precios y los acuerdos sectoriales podrían arrastrar la inflación hacia abajo algunos puntos porcentuales (como máximo)", indicó
Acerca de la evolución de los precios de los alimentos, que tienen una alta incidencia en el gasto de las familias, el último monitoreo de la consultora LCG muestra que en la cuarta semana de mayo la suba promedió 0,31%, desacelerándose 1,33 puntos porcentuales respecto de la semana anterior.
“El índice de alimentos y bebidas presentó una inflación mensual promedio de 2,9% en las últimas 4 semanas y 3,2% medida punta a punta en las mismas semanas. Estos niveles de precios dejan un arrastre de 1,1% para el mes de junio”, resaltó la consultora.
Según las estimaciones de Ecolatina, entre la primera quincena de abril e igual período de mayo, el IPC avanzó 3,4%, marcando una desaceleración importante en relación con el último mes, cuando había escalado 4,4%. Y explicó que las restricciones a la circulación nocturna y algunas ofertas en indumentaria y electrodomésticos ayudaron a esa desaceleración. "En este marco, todavía falta para decir que la desaceleración se mantendrá más allá de algunas semanas”, aclaró.
Según la consultora, los Alimentos y bebidas van a seguir por encima del nivel general en mayo. ”Con aumentos generalizados en carnes, lácteos y bebidas provocarán que este capítulo de suma relevancia esté alrededor del 4% en este mes, agravando el carácter regresivo de la suba de precios”.
Por otro lado, la actualización de 9% en la tarifa eléctrica para los hogares del Gran Buenos Aires -con mayor impacto en el IPC GBA Ecolatina que en el IPC Nacional de INDEC- y la suba de combustibles, prepagas y comunicaciones generarán que los precios regulados sigan en alza. Aunque este último ajuste todavía no fue avalado oficialmente, ya está impactando en el IPC -y podría hacerlo posteriormente a la baja si se revirtiera.
Según Matías Rajnerman, economista jefe de esa consultora, "este año la inflación rondará el 45% y recién podría perforar el 3% en el segundo semestre del año”, señaló.
Con información de
Clarín
