El fantasma de un Lehman Brothers europeo ya tiene nombre y apellido, luego de que sus acciones se desplomaran 90%
El fantasma de un "Lehman Brothers europeo" ya tiene nombre y apellido, luego de que sus acciones se desplomaran 90%.
Es verdad que Alemania fue la potencia que mejor resistió la crisis financiera del 2008. Pero también es cierto que lejos estuvo de salir indemne de ese cataclismo financiero global.
Más aun, sus efectos persisten hasta estos días.
Tal es así que su "principal joya", el Deutsche Bank (DB), enfrenta una situación tan complicada que se agigantan los temores sobre su posible quiebra.
De ocurrir, el mundo financiero quedará en presencia –una vez más- de otro tsunami global de consecuencias impredecibles.
Por lo pronto, varios analistas internacionales comparan su situación con la de Lehman Brothers, ya que encuentran coincidencias en algunas cifras y en la tendencia bajista.
El mercado sigue muy de cerca lo que pueda suceder con esta entidad, luego de que la probabilidad de que entre en default se incrementara un 150% en las últimas semanas.
Por cierto, los temores sobre su desenlace no quedaron encapsulados en Alemania, sino que se propagaron a lo largo y ancho del planeta.
-Organismos internacionales, como el FMI, vienen elevando sus críticas, acompañadas de duras calificaciones.
-Otras, como la FDIC (corporación Federal del Seguro de Depósitos estadounidense) directamente lo catalogan como el banco más riesgoso del mundo.
Tienen sus razones para considerarlo de ese modo: su índice de solvencia (que mide la capacidad de hacer frente a potenciales pérdidas globales) es uno de los peores, muy alejado del de bancos de gran tamaño e importancia.
Hay otro indicador que mete miedo entre los inversores: la relación entre el capital y los activos sujetos a riesgo es muy inferior al que tenían las entidades estadounidenses antes de la crisis de 2008.
Además, la "joya alemana" muestra un elevado nivel de deuda y serias dificultades para cumplir con sus obligaciones, en caso de que surjan complicaciones en el escenario global.
Este combo de factores (solvencia, endeudamiento, entre otros) hizo sonar todas las alarmas.
Por lo pronto, dio lugar a una rebaja en la calificación de su deuda convertible que, a la vez, derivó en anuncios de más recortes de gastos tras los malos resultados semestrales.
Hablando en plata:
- Sólo en el 2015 perdió cerca de 7.000 millones de euros.
- En 2016 tuvo un tormentoso arranque en el mercado bursátil, reflejado en un desplome del 40% en apenas un mes y medio.
- El nivel de exposición de derivados que arroja a setiembre de 2016 es escandaloso: asciende a 64 billones de euros (el PBI alemán es de 4 billones de euros).
El ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schäuble, tuvo que salir al ruedo a respaldar a la entidad, aunque sus palabras no lograron disipar los miedos en el mercado, que temen por la aparición de un "Lehman Brothers europeo".
En el seno del Deutsche saben que su subsistencia está gravemente amenazada, razón por la cual se viene trabajando contrarreloj para reconvertir su estrategia de negocios.
Por lo pronto, ese plan de salvataje incluye el abandono de las operaciones en una decena de países y una dramática reducción de empleados.
Cómo perder el 90% del capital
A la par de los esfuerzos por sacarlo a flote, el desplome se profundiza en el mercado bursátil.
Tal es así que se ha pasado a integrar la lista de los diez bancos europeos que más han caído desde sus máximos durante la última década.
Esta lista -en la que ninguno quisiese estar- incluye compañías de distintas nacionalidades que ya han sido rescatadas o están muy cerca de que eso suceda.
En este sentido, crecen las especulaciones sobre un posible rescate por parte del Estado alemán como forma de frenar el "tsunami financiero" que podría generarse con la quiebra.
Solo este año, la acción del Deutsche Bank bajó cerca del 60%.
Pero hay más. Desde mayo de 2007 (antes del estallido de las crisis de las subprime) se precipitó nada menos que un 90%.
No son muchas las entidades que evidencian un desplome de semejante magnitud.
