Nerviosismo en la city porteña: el blue tocó los $13 a horas de que Argentina pueda entrar en un nuevo default
Lunes 28 de
Julio 2014
La cotización de la divisa en el mercado marginal avanzó con fuerza ante la incertidumbre que genera la posibilidad de entrar esta misma semana nuevamente en default.
El dólar marginal mostró una nueva suba ante la incertidumbre generada por el estancamiento de las negociaciones en Nueva York entre el Gobierno y los fondos buitre, y el posible ingreso a default de la Argentina.
El billete verde llegó a $13 en las cuevas del microcentro porteño, frente a los $12,65 del cierre del pasado viernes. De esta manera, en el mes acumula una suba cercana al 7%.
Al mismo tiempo, el blue se aproximó a su precio récord del pasado 23 de enero pasado, cuando se comercializó a $13,05 para la venta, luego que el Gobierno realizó una fuerte devaluación (24%) del tipo de cambio fijado por el BCRA.
Por su parte, en el mercado único y libre de cambios, la divisa oficial se negoció a $8,20, un centavo más que en la jornada anterior.
Con esta cotización, el dólar turista o tarjeta se fijó en $11,07, mientras que el destinado a atesoramiento alcanzó los $9,84.
De esta manera, lo que la brecha entre el fijado por el Banco Central y el blue rondaba el 58%.
Finalmente, en la Bolsa de Comercio, el contado con liquidación "casero" con títulos públicos valía $11,36. En tanto, las operaciones realizadas con acciones argentinas que cotizan tanto en la plaza local como extranjera valía 9,90 pesos.
Las reservas del Banco Central cerraron el viernes en u$s29.708 millones.
La Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC), entidades que representan un tercio de las exportaciones argentinas, anunciaron este lunes que la semana pasada las empresas del sector liquidaron la suma de 640 millones de dólares.
Asimismo, el monto liquidado desde comienzos de año hasta el 25 de julio asciende a 15.636 millones de dólares.
Presión al dólar
Más allá que la incertidumbre en la resolución del conflicto con los holdouts y el consecuente posible ingreso de la Argentina en default sea el factor que "fogonea" a que el blue haya trepado un peso en los últimos 15 días, existen otros motivos que alimentan a que los ahorristas se inclinen por dolarizar sus ahorros.
Dos de ellos son estacionales:
-El cobro del aguinaldo de principios de julio (más pesos disponibles en el mercado).
-La mayor demanda de divisas por las vacaciones de invierno.
Y hay otro factor que tiene relevancia y le allana el camino a la cotización del marginal para que siga escalando sin prisa y sin pausa: el llamado "dólar de convertibilidad".
Con esta variable se hace referencia a la cifra que surge de dividir el total de pesos en circulación respecto a la cantidad de reservas.
En buen romance, los inversores "miden" cuántos billetes argentinos circulan por cada divisa estadounidense que hay de respaldo en el BCRA.
El Gobierno, con Axel Kicillof a la cabeza, critica esta metodología. Pero lo cierto es que el mercado sigue este parámetro muy de cerca.
De hecho, desde la instauración del cepo cambiario, la cotización del dólar blue ha "calcado" a la del de convertibilidad, sólo alejándose en determinados momentos, por unos pocos días, para luego volver a "tomarle la mano" (ver cuadro).
Una interpretación que suele hacerse en la plaza cambiaria es que justamente el dólar de convertibilidad es el que le allana el camino al blue para que éste siga subiendo.
"Es un valor de referencia para el mercado, que indica si hay o no un deterioro en la relación de cobertura con reservas que se tienen de los pesos en circulación", afirma Gastón Rossi, de la consultora LCG.
"Es cierto que el nivel del dólar de convertibilidad viene a ser como un imán. Más temprano que tarde, el paralelo termina yendo en esa dirección. Más aun, si el Gobierno se ve forzado a ir devaluando lentamente", señala Miguel Angel Boggiano, de Carta Financiera.
Diego Giacomini, analista jefe de Economía & Regiones, afirma que esta referencia es la que "le marca la tendencia de largo plazo al blue, pese a que ambos puedan temporalmente estar desalineados".
En igual sentido, opina José Luis Espert, que agrega: "En la medida en que el Banco Central siga emitiendo más pesos que los que la gente demanda o usa, el tipo de cambio de convertibilidad no parará de subir".
Si uno le allana el camino al otro, razonan los analistas, el blue ahora estaría encontrándose con un "upside" del 10% respecto a la previa de las vacaciones.
La incertidumbre de los últimos días ante el posible ingreso en un posible default y el consecuente alza del dólar informal hasta los $13, sobrepasó, luego de varias semanas de encontrarse por debajo, a la referencia actual del "tipo de cambio de convertibilidad", que es de $12,83 (según últimos datos oficiales).
"El Gobierno hace más de lo mismo: eleva el gasto y la emisión, no entran dólares y se queda cada vez con menos margen para resolver los problemas", concluye el ex presidente del Banco Central, Aldo Pignanelli.
Al mismo tiempo, el blue se aproximó a su precio récord del pasado 23 de enero pasado, cuando se comercializó a $13,05 para la venta, luego que el Gobierno realizó una fuerte devaluación (24%) del tipo de cambio fijado por el BCRA.
Por su parte, en el mercado único y libre de cambios, la divisa oficial se negoció a $8,20, un centavo más que en la jornada anterior.
Con esta cotización, el dólar turista o tarjeta se fijó en $11,07, mientras que el destinado a atesoramiento alcanzó los $9,84.
De esta manera, lo que la brecha entre el fijado por el Banco Central y el blue rondaba el 58%.
Finalmente, en la Bolsa de Comercio, el contado con liquidación "casero" con títulos públicos valía $11,36. En tanto, las operaciones realizadas con acciones argentinas que cotizan tanto en la plaza local como extranjera valía 9,90 pesos.
Las reservas del Banco Central cerraron el viernes en u$s29.708 millones.
La Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC), entidades que representan un tercio de las exportaciones argentinas, anunciaron este lunes que la semana pasada las empresas del sector liquidaron la suma de 640 millones de dólares.
Asimismo, el monto liquidado desde comienzos de año hasta el 25 de julio asciende a 15.636 millones de dólares.
Presión al dólar
Más allá que la incertidumbre en la resolución del conflicto con los holdouts y el consecuente posible ingreso de la Argentina en default sea el factor que "fogonea" a que el blue haya trepado un peso en los últimos 15 días, existen otros motivos que alimentan a que los ahorristas se inclinen por dolarizar sus ahorros.
Dos de ellos son estacionales:
-El cobro del aguinaldo de principios de julio (más pesos disponibles en el mercado).
-La mayor demanda de divisas por las vacaciones de invierno.
Y hay otro factor que tiene relevancia y le allana el camino a la cotización del marginal para que siga escalando sin prisa y sin pausa: el llamado "dólar de convertibilidad".
Con esta variable se hace referencia a la cifra que surge de dividir el total de pesos en circulación respecto a la cantidad de reservas.
En buen romance, los inversores "miden" cuántos billetes argentinos circulan por cada divisa estadounidense que hay de respaldo en el BCRA.
El Gobierno, con Axel Kicillof a la cabeza, critica esta metodología. Pero lo cierto es que el mercado sigue este parámetro muy de cerca.
De hecho, desde la instauración del cepo cambiario, la cotización del dólar blue ha "calcado" a la del de convertibilidad, sólo alejándose en determinados momentos, por unos pocos días, para luego volver a "tomarle la mano" (ver cuadro).
Una interpretación que suele hacerse en la plaza cambiaria es que justamente el dólar de convertibilidad es el que le allana el camino al blue para que éste siga subiendo.
"Es un valor de referencia para el mercado, que indica si hay o no un deterioro en la relación de cobertura con reservas que se tienen de los pesos en circulación", afirma Gastón Rossi, de la consultora LCG.
"Es cierto que el nivel del dólar de convertibilidad viene a ser como un imán. Más temprano que tarde, el paralelo termina yendo en esa dirección. Más aun, si el Gobierno se ve forzado a ir devaluando lentamente", señala Miguel Angel Boggiano, de Carta Financiera.
Diego Giacomini, analista jefe de Economía & Regiones, afirma que esta referencia es la que "le marca la tendencia de largo plazo al blue, pese a que ambos puedan temporalmente estar desalineados".
En igual sentido, opina José Luis Espert, que agrega: "En la medida en que el Banco Central siga emitiendo más pesos que los que la gente demanda o usa, el tipo de cambio de convertibilidad no parará de subir".
Si uno le allana el camino al otro, razonan los analistas, el blue ahora estaría encontrándose con un "upside" del 10% respecto a la previa de las vacaciones.
La incertidumbre de los últimos días ante el posible ingreso en un posible default y el consecuente alza del dólar informal hasta los $13, sobrepasó, luego de varias semanas de encontrarse por debajo, a la referencia actual del "tipo de cambio de convertibilidad", que es de $12,83 (según últimos datos oficiales).
"El Gobierno hace más de lo mismo: eleva el gasto y la emisión, no entran dólares y se queda cada vez con menos margen para resolver los problemas", concluye el ex presidente del Banco Central, Aldo Pignanelli.
Con información de
Iprofesional
