En el último trimestre, la suba de la inflación no dejará espacio para la mejora real de los salarios
Por:
Annabella Quiroga
Jueves 15 de
Octubre 2020
El índice de precios subirá en los próximos meses. La pérdida de poder adquisitivo en 2020 tiene un piso del 5%.
En la última parte del año, la inflación se ubicará por encima del nivel de los trimestres anteriores. Este repunte de los precios coincidirá con el momento en que se pongan en marcha las subas salariales en diversos sectores, lo que debería llevar a una recuperación del poder adquisitivo.Sin embargo, los analistas marcan que el repunte de la inflación se comerá buena parte de la mejora y el año cerrará con una pérdida del salario real en torno a 5%.
En septiembre, la inflación fue de 2,8%. Para octubre, los analistas esperan 3,5% con un pronóstico de 36,9% para todo el año según marca el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central.
A la vez, los datos del INDEC marcan que en julio -último dato conocido- el nivel general de salarios creció 32,6% interanual; lo que significa una caída real del 6,8%.
Desde la consultora Inveq, Esteban Domecq indica que "el salario promedio en pesos constantes está -6,9% respecto a un año atrás y -18,6%con relación a 3 años".
La película es más sombría cuando se mide el poder adquisitivo del salario en dólares: cayó 45% en los últimos 12 meses y acumula una pérdida de 74% desde 2017.
En este contexto de cuarentena, las paritarias pactadas hasta ahora vienen en varias cuotas, lo que hace que en este último tramo del año empiece a cobrarse la primera. Si bien esa mejora salarial se sentirá en los bolsillos llegará en medio de los precios en alza.
Domecq señala que "en un escenario base estimamos que el salario real caerá 5% este año. Pero básicamente dependerá de si el Gobierno puede dominar el frente cambiario o no. Si se complica el tema con el dólar y acelerá la inflación, la caída será muy importante".
Para Orlando Ferreres y Asociados la caída del salario real será de 7% en 2020. Y continuará el año próximo con una baja de 1,4%.
Desde LCG esperan una inflación del 35% este año, que dejará 17 puntos de arrastre para 2021, por lo que la proyección de inflación del Gobierno de 29% luce "poco realista".
"No esperamos que los salarios se recuperen notablemente en los próximos meses", sostienen desde LCG. "Las restricciones operativas que siguen vigentes en ciertos sectores, los comercios que no operan a máxima capacidad y la inflación mostrando signos de aceleración no indican que los salarios reales puedan recomponerse en el futuro cercano".
Para LCG, el salario real tiene pocas chances de recuperarse porque en medio de esta crisis el mercado laboral seguirá ajustando por precios. "Si bien el desempleo en el segundo trimestre aumentó, creemos que con las restricciones vigentes en el mercado laboral, los ajustes se seguirán dando por precio".
Para Ecolatina, "como resultado de una recomposición salarial adicional en sectores que todavía operan con restricciones (como la construcción o la gastronomía), las negociaciones en curso con estatales, y el pleno percebimiento de los salarios por parte de los trabajadores suspendidos, el salario real formal no sufriría un significativo deterioro en la última parte del año. Esto no será suficiente para revertir la dinámica de los últimos años y, en promedio los salarios formales, exhibirán un retroceso cercano a 3%".
Sin embargo, advierten que para que esto suceda "la inflación promedio mensual del último cuarto del año no deberá superar 4%". Para la consultora están dadas las condiciones para que esto ocurra "salvo que se materialice un evento disruptivo en el mercado cambiario, erosionando aún más el poder adquisitivo del salario en 2020".
"De todas formas, la caída del salario real de 2020 no será tan pronunciada como en los dos años previos, aunque la misma se da en un contexto de fuerte contracción del empleo, algo que no había sucedido en los 2018-2019", señala Ecolatina.
A diferencia del planteo de LCG, Ecolatina postula que "este año el deterioro de la masa salarial real será impulsado por la pérdida de puestos de trabajo (cantidades) y en menor medida por la caída del salario real (precios)".
En septiembre, la inflación fue de 2,8%. Para octubre, los analistas esperan 3,5% con un pronóstico de 36,9% para todo el año según marca el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central.
A la vez, los datos del INDEC marcan que en julio -último dato conocido- el nivel general de salarios creció 32,6% interanual; lo que significa una caída real del 6,8%.
Desde la consultora Inveq, Esteban Domecq indica que "el salario promedio en pesos constantes está -6,9% respecto a un año atrás y -18,6%con relación a 3 años".
La película es más sombría cuando se mide el poder adquisitivo del salario en dólares: cayó 45% en los últimos 12 meses y acumula una pérdida de 74% desde 2017.
En este contexto de cuarentena, las paritarias pactadas hasta ahora vienen en varias cuotas, lo que hace que en este último tramo del año empiece a cobrarse la primera. Si bien esa mejora salarial se sentirá en los bolsillos llegará en medio de los precios en alza.
Domecq señala que "en un escenario base estimamos que el salario real caerá 5% este año. Pero básicamente dependerá de si el Gobierno puede dominar el frente cambiario o no. Si se complica el tema con el dólar y acelerá la inflación, la caída será muy importante".
Para Orlando Ferreres y Asociados la caída del salario real será de 7% en 2020. Y continuará el año próximo con una baja de 1,4%.
Desde LCG esperan una inflación del 35% este año, que dejará 17 puntos de arrastre para 2021, por lo que la proyección de inflación del Gobierno de 29% luce "poco realista".
"No esperamos que los salarios se recuperen notablemente en los próximos meses", sostienen desde LCG. "Las restricciones operativas que siguen vigentes en ciertos sectores, los comercios que no operan a máxima capacidad y la inflación mostrando signos de aceleración no indican que los salarios reales puedan recomponerse en el futuro cercano".
Para LCG, el salario real tiene pocas chances de recuperarse porque en medio de esta crisis el mercado laboral seguirá ajustando por precios. "Si bien el desempleo en el segundo trimestre aumentó, creemos que con las restricciones vigentes en el mercado laboral, los ajustes se seguirán dando por precio".
Para Ecolatina, "como resultado de una recomposición salarial adicional en sectores que todavía operan con restricciones (como la construcción o la gastronomía), las negociaciones en curso con estatales, y el pleno percebimiento de los salarios por parte de los trabajadores suspendidos, el salario real formal no sufriría un significativo deterioro en la última parte del año. Esto no será suficiente para revertir la dinámica de los últimos años y, en promedio los salarios formales, exhibirán un retroceso cercano a 3%".
Sin embargo, advierten que para que esto suceda "la inflación promedio mensual del último cuarto del año no deberá superar 4%". Para la consultora están dadas las condiciones para que esto ocurra "salvo que se materialice un evento disruptivo en el mercado cambiario, erosionando aún más el poder adquisitivo del salario en 2020".
"De todas formas, la caída del salario real de 2020 no será tan pronunciada como en los dos años previos, aunque la misma se da en un contexto de fuerte contracción del empleo, algo que no había sucedido en los 2018-2019", señala Ecolatina.
A diferencia del planteo de LCG, Ecolatina postula que "este año el deterioro de la masa salarial real será impulsado por la pérdida de puestos de trabajo (cantidades) y en menor medida por la caída del salario real (precios)".
Con información de
Clarín
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