El BCRA atrasará más al dólar oficial y sumará controles a los financieros
Lunes 15 de
Mayo 2023
En tres semanas el BCRA sacrificó u$s 200 millones de reservas para contener al dólar MEP y el "contado con liqui". Repiten intento de desacelerar el crawling peg ante alta inflación.
Tras el alto dato de inflación de abril, 8,4%, y las expectativas de que el de mayo lo supere, el Gobierno definió nuevas medidas buscando evitar nuevos saltos en el dólar.
Con las reservas del BCRA exhaustas, las mismas pasaron por intensificar el "modus operandi" actual, prometiendo intervenir más en la Bolsa sobre el dólar MEP y el contado con liquidación, y el BCRA "va a administrar el ritmo del crawling peg", según consta en la información surgida del Ministerio de Economía.
La actividad en el MULC (el mercado que no es único ni libre de cambios) se verá nuevamente reducida hoy por las disposiciones del BCRA adoptadas el jueves, con la readecuación de las declaraciones juradas que se les exige a los participantes.
Igualmente se observa que el BCRA apuntará a desacelerar aún más el crawling peg, o el ritmo de suba del dólar oficial. Según la consultora ANKER, "el crawling del tipo de cambio (6,6% mensual en mayo) se desacelera por debajo del ritmo de la inflación (7,7% en marzo) y de la tasa de interés (7,5% mensual la Leliq; 7,7% mensual la Lede a junio). Hemos comentado que, ante la aceleración de la inflación, veíamos a un BCRA más dispuesto a subir tasa de interés (para controlar la brecha y mejorar la tasa real), antes que acelerar significativamente el
De todas maneras, las miradas estará centradas en la evolución del dólar en la Bolsa y el "blue".
Intervención
El Ministerio de Economía renueva las amenazas de una mayor intervención a la que hoy ocurre.
Recuérdese que el mercado en la Bolsa está desdoblado de hecho, dado que para las operaciones de compra a partir de los u$s 50.000 aproximadamente surgen los llamados telefónicos desde organismos oficiales a los operadores bursátiles para que desistan de canalizar esas transacciones y las cursen a través del SENEBI (Segmento de Negociación Bilateral), una rueda paralela en la que participan jugadores que pactan un precio independiente del que marca el mercado.
Las intervenciones oficiales para contener el dólar en la Bolsa se canalizan a través de la venta de bonos como el AL30 contra pesos. Según ANKER, en tres semanas ya habrían incurrido en liquidación de papeles por un valor nominal entre u$s 1000 y u$s 1500 millones. Adicionalmente consigna que se utilizaron ceca de u$s 200 millones de las reservas.
¿Servirá la suba de las tasas de plazo fijo al 97% para amortiguar traspasos de pesos al dólar? El problema central es que la demanda de pesos cae por la inflación esperada y nada ha cambiado en ese sentido. El acuerdo con el FMI, además, se aleja con el atraso del dólar oficial.
Con las reservas del BCRA exhaustas, las mismas pasaron por intensificar el "modus operandi" actual, prometiendo intervenir más en la Bolsa sobre el dólar MEP y el contado con liquidación, y el BCRA "va a administrar el ritmo del crawling peg", según consta en la información surgida del Ministerio de Economía.
La actividad en el MULC (el mercado que no es único ni libre de cambios) se verá nuevamente reducida hoy por las disposiciones del BCRA adoptadas el jueves, con la readecuación de las declaraciones juradas que se les exige a los participantes.
Igualmente se observa que el BCRA apuntará a desacelerar aún más el crawling peg, o el ritmo de suba del dólar oficial. Según la consultora ANKER, "el crawling del tipo de cambio (6,6% mensual en mayo) se desacelera por debajo del ritmo de la inflación (7,7% en marzo) y de la tasa de interés (7,5% mensual la Leliq; 7,7% mensual la Lede a junio). Hemos comentado que, ante la aceleración de la inflación, veíamos a un BCRA más dispuesto a subir tasa de interés (para controlar la brecha y mejorar la tasa real), antes que acelerar significativamente el
De todas maneras, las miradas estará centradas en la evolución del dólar en la Bolsa y el "blue".
Intervención
El Ministerio de Economía renueva las amenazas de una mayor intervención a la que hoy ocurre.
Recuérdese que el mercado en la Bolsa está desdoblado de hecho, dado que para las operaciones de compra a partir de los u$s 50.000 aproximadamente surgen los llamados telefónicos desde organismos oficiales a los operadores bursátiles para que desistan de canalizar esas transacciones y las cursen a través del SENEBI (Segmento de Negociación Bilateral), una rueda paralela en la que participan jugadores que pactan un precio independiente del que marca el mercado.
Las intervenciones oficiales para contener el dólar en la Bolsa se canalizan a través de la venta de bonos como el AL30 contra pesos. Según ANKER, en tres semanas ya habrían incurrido en liquidación de papeles por un valor nominal entre u$s 1000 y u$s 1500 millones. Adicionalmente consigna que se utilizaron ceca de u$s 200 millones de las reservas.
¿Servirá la suba de las tasas de plazo fijo al 97% para amortiguar traspasos de pesos al dólar? El problema central es que la demanda de pesos cae por la inflación esperada y nada ha cambiado en ese sentido. El acuerdo con el FMI, además, se aleja con el atraso del dólar oficial.
Con información de
Cronista
